炒股配资开户技巧华创证券：维持康耐特光学“强推”评级目标价63.63港元

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　　华创证券发布研报称，康耐特光学（02276）深耕眼镜制造行业，内外销齐头并进，结构升级有望带动盈利能力持续改善。目前公司已和多家头部3C龙头合作布局智能眼镜，成长可期。考虑到智能眼镜产业链发展提速叠加公司产品结构稳步向上炒股配资开户技巧，该行预计公司25-27年归母净利润分别为5.6/7.0/8.7亿元，对应PE为41/34/27X。参考可比公司估值，给予26年估值为40X，维持目标价63.63港元，维持“强推”评级。

　　华创证券主要观点如下：

　　事项：25年12月30日，国家发改委、财政部发布2026年国补政策，首次将智能眼镜纳入补贴范围，补贴标准为15%，单件补贴上限500元（单件产品售价不超过6000元）。根据测算，智能眼镜价格超过3300元基本可以全额享受国补。

　　购置门槛降低，加速市场渗透

　　从天猫双十一XR设备热卖榜单来看，前20款热销产品中4000元以下产品占比过半，主流AI/AR眼镜产品价格基本满足国补要求（价格基本不超过6000元）。该行认为，补贴后产品价格下探，有望进一步撬动C端需求提升，持续看好明年智能眼镜渗透率提升。

　　CES临近，关注后续新品进展

　　2026年国际消费电子展（CES）将于1月6日—9日在北美举办，据VR陀螺初步统计显示，本届CES的AI眼镜展商超过50家，国内外厂商集中发布/展示新品与参考设计，品类教育与心智占领明显提速。从产业链层面来看，随着技术迭代和新品推广，供给端与生态端预计进入发展快车道，将与国补形成“供给繁荣+需求刺激”的共振，建议持续关注后续新品推广节奏。

　　国内标杆客户反馈积极，持续看好消费级产品放量

　　康耐特是夸克AI眼镜的独家镜片供应商，以S1为例，1.60/1.67/1.74折射率的镜片价格较平光片高出719/899/1529元。中长期来看，公司XR业务先发优势明显且技术壁垒高。有望在产业链推新过程中强化竞争优势，持续看好公司供应链卡位。

　　风险提示：智能眼镜发展不及预期、国内渠道拓展不及预期、行业竞争加剧。